Yearn Finance 和投資機器人：自動化的 DeFi 策略

作者: 我們在Gemini的朋友 &  Cryptopedia Staff
翻譯: 簡雯婷🐝小蜜蜂@ClarkWendy

Yearn Finance 提供了一套由機器人驅動的投資策略，這些機器人應用“來自人群的智慧”-而這都來自於 Yearn 自己的社區中。

簡介

Yearn Finance 投資機器人在各種 DeFi 平台上執行投資策略，旨在以最低的風險產生最高的回報。這些投資策略包括提供貸款資產，通過挖礦賺取項目代幣，提供流動性，或者將這些和其他投資策略結合起來，用於在各種的 DeFi 貸款協議上。 Yearn 協議可讓您輕鬆的在其平台上存入貨幣就即可參與復雜的投資策略。其不斷擴展的產品套件旨在於簡化Defi投資，因此吸引了很多投資者的注意。

内容

• Yearn.Finance: yVaults 機槍池
• yVault 策略案例研究: GUSD 
• DeFi 產品套件
• 人群的智慧

Yearn Finance 開發自動化的產品，目標是通過“投資機器人”來簡化 DeFi 的複雜性，這些機器人可以讓付費的用戶獲得最大化的回報。 Yearn 開始時只有一位以太坊開發人 — Andre Cronje — 他最初開始時只是想自動化和優化自己的 DeFi 收益。而如今，Yearn 已發展為以太坊上最活躍和參與度最高的去中心化社區之一，其目標是不斷地開發創新的方式來產生回報。
投資機器人實際上就是 Yearn 自動化的投資策略，而這些都是在基於以太坊的平台上執行的。越來越多的 DeFi 產品有無數的投資策略。舉些例子，Yearn 投資機器人可以在 Curve 協議上賺取交易費，使用 AAVE 閃電貸借錢以及將資產借給 Compound。

Yearn.Finance: yVaults 機槍池

Yearn生態系統中最受歡迎的產品是 yVault 機槍池，而這些池遵循在各種DeFi平台之間部署的投資策略。將貨幣存入 yVault 機槍池會自動鑄造新的 yToken，而這是一種流動性提供者（LP）代幣。流動性提供者LP代幣是在將貨幣存入流動性池後自動鑄造的代幣，而這些代幣代表著此流動性池中基礎資產的索取權。每個 yToken 都可以隨時被用來贖回最初存入的貨幣，再加上貨幣在 yVault 中被使用時積累的任何獎勵。

舉個例子，您可用 GUSD 存入 GUSD yVault 而獲得 yGUSD LP 代幣。當您用 yGUSD 來換回基礎 GUSD 貨幣時， 您會收到 GUSD 和 GUSD 在 yVault 中被使用時積累的任何獎勵。 Yearn 機槍池將 DeFi 應用程序和組件的複雜層壓縮為簡單化的交易策略，投資者可直接地在其中提供資產並持著 LP 代幣就可輕鬆的參與復雜和算法性的策略。

yVault 策略案例研究: GUSD

yVault 策略是可變的, 如果策略可得的利潤變得越來越少，Yearn 的社區可以決定改變或調整。在 yGUSD 的 2020 年 10 月策略中（此策略已針對優化被進行了調整），該策略可通過以下步驟為 yGUSD 持有者賺取收益：

1. GUSD 存入由各種穩定幣（GUSD，DAI，USDC 和 USDT）組成的 Curve 資金池中以賺取收益。
2. 從穩定幣池鑄造的LP代幣被押入 Curve 中以賺取CRV代幣。
3. 90％所賺取的 CRV 代幣被出售以獲取更多 DAI。
4. DAI 被存回原來的 GUSD， DAI， USDC， USDT 穩定幣池以賺取更多收益。

從用戶的角度來看，以上步驟是在算法罩下進行的。與其它 yVault 策略相比，這個 GUSD 策略本身其實相當簡單，然而其它 yVault 策略可涉及一些比較複雜的步驟例如應用槓桿貸款以維持對市場的敞口。

舉個例子，截至 2020 年 12 月仍處於試驗階段且尚未完全發布的 yETH 機槍池，這個策略同時使用了 MakerDAO 和 Curve 協議。通過這個 yETH 策略，ETH 持有人以下列出的步驟獲利的同時仍然保持市場敞口（ ETH 的價格升值或貶值）：

1. ETH 作為抵押品存入 MakerDao。
2. DAI 是使用存入的 ETH 作為抵押品從 MakerDao 借來的。
3. 借出的 DAI 被存入 yDAI 機槍池。
4. yDAI 機槍池將 DAI 存入 Curve 中以賺取收益。
5. 從 DAI 池中鑄造的 LP 代幣將被押在 Curve 中以賺取 CRV 代幣。
6. CRV 代幣被出售以獲取更多 ETH。
7. ETH 作為抵押品被存回 MakerDao。

由於 yETH 機槍池的主要動作是從 MakerDao 借用 DAI，因此會有清算的風險 — 這意思是投資機器人可以出售您的ETH以償還您的 DAI 貸款。當 ETH 抵押品的價值跌至借入的 DAI 的價值的 150％ 以下時，清算將會發生。為了避免清算，yETH 機器人旨在將 ETH 抵押品的價值與 DAI 債務的價值相比保持在 200％ 的安全戶限上。如果 ETH 抵押品的價值開始降至 200％ 目標以下，則機器人將自動還清 DAI 的部分債務，以保持超額抵押。管理債務，抵押品和清算為 Yearn 的機槍池增加了另一層複雜性。

重要的是要知道, yVault 策略如依賴於很多協議和平台，它就會變得越複雜, 這會間接地增加 yVault 策略的風險。例如像 yETH 的例子，它不但具有使用槓桿的風險，還有清算和智能合約失敗的風險。

DeFi 產品套件

Yearn 系列產品是DeFi產品不斷擴展和發展的集合。除了各種 yVault 策略之外，Yearn 還提供其他多種活躍的產品，而這些產品一起構成了整體生態系統。

其他 Yearn 產品包括 yEarn 應用程式，該應用程式專注於使用像 DAI 之類的穩定幣，並將其投入到 Compound 或 Aave 的高利率借貸池中。 ZAP 是另一個產品旨在於通過將多種手動交易動作簡化為只需一鍵操作的交易，這會降低在以太坊上的交易成本。 yInsure 的功能是提供智能合約在代碼中有漏洞或缺陷的情況下提供保險。

目前還處於研發階段的產品很多，包括用於交易的 yTrade，用於自動清算的 yLiquidate和用於貸款的 yBorrow。迄今 Yearn 已被認同為研發的沃土，隨著 DeFi 空間的成熟，其產品供應將會繼續擴展。

人群的智慧

Yearn 投資機器人執行數字資產投資的策略: 如何分配它們，放置在哪裡，何時移動它們以及何時出售它們。實際上，任何人都可以通過在 Yearn 治理論壇上發布新策略並向社區解釋其邏輯和潛在回報。如果得到社區的批准，該策略將被實施，而策略創建者會賺取費用 — 得益於他們成功的策略執行。

儘管 DeFi 空間在各個平台上均具有許多自動化和算法機制，但 Yearn 投資機器人的策略是由社區成員創建和影響的。 Yearn 的社區管理“公平分發”其高度稀缺的 YFI 治理代幣。即使在自動化算法的時代，其社區合作性質是人類創造力和功效的標誌。在 Yearn，想法可以來自任何地方，而智慧則來自人群。而這智慧的效力將被反复的用真錢實時地測試，迭代和改善。

Yearn Finance 在 DeFi 領域中呈現了一個分層，互操作性和眾包的獨特主張。這是一個自動化投資和產品開發，應用激勵與協調方面的實驗。而這也是一個實驗，看看具有廣泛優化回報目標的去中心化社區是否可以在沒有組織衝突之下有效地發揮作用。儘管許多 DeFi 平台專注於和傳統的機構和系統脫節，Yearn 的創新是充當中介，將去中心化的社區和平台集合在一起，共同的目標是使用戶受益。