探索超低風險衍生品平台 Compli Fi，他們是怎麼做到的？
如果你和我一樣，不敢碰槓桿和衍生品之類的交易主要是因為清算風險還有概念上的複雜性，那麼和我一起探索 Compli Fi 吧！
Compli Fi 與其他衍生品平台最大的區別在於他們：
不強制平倉，不追加保證金，用戶也不會有違約風險因為所有衍生品都是完全有抵押的。
這也是他們獨特的產品宣傳口號，讓我們簡單地看一下他們是如何做到的。
大體上，Compli Fi 是一個與自動化做市商 (AMM) 相結合的衍生品發行協議。除了衍生品部分之外，他們的產品類似於 Uniswap，主要目的是允許用戶可以輕鬆地進行衍生品交易和提供流動性。 Compli Fi 最近遷移到了 Polygon 鏈，因此 gas 費用幾乎底到可以忽略不計，這對小規模用戶來說是個好消息。
基本上，用戶可以通過兩種方式參與：1. 交易 (trade) & 2. 提供流動性 (invest)
1. 交易
使用交易服務的用戶可以簡單地通過存入 USDC 然後押注某個貨幣的價格上漲或下跌，目前平台提供 4 個可押注的貨幣：BTC，ETH，LINK，和MATIC。他們的 5x（五倍）代幣在價值方面有放大效應，也就是說實際貨幣價格上漲或下跌 20% 將導致“名義貨幣價值”上漲或下跌 100%。
舉個例子，如果你在 BTC 市價$50,000 美元（實際貨幣價格）的時侯買了值$100 美元的“看漲UP”代幣，隔天BTC 市場價格暴跌 20% 至 $40,000 美元，這對你所買的“看漲UP”代幣價值（名義貨幣價值）的影響將有放大五倍的作用。換句話說，實際貨幣下跌 20% x 5 = 名義貨幣下跌100%。你當初花的 $100 美元現在將呈現“負 100%”的狀況，也就是 $0。
好消息是他們的衍生品是完全有抵押的，如果還在合同期內你的頭寸不會因為 BTC 市價暴跌而被平倉。如果兩天后 BTC 市場價格反彈 10% 至 $45,000 美元，你買的“看漲UP”代幣將反彈 10% x 5 = 50%，也就是說你的原始投資將回彈 50%，此時如果你決定放棄你的頭寸，你可贖回 $50 美元，減去交易費用。
該協議最好的特性之一是用戶不會有違約風險，它是通過設置名義利潤的上限為 +100% 和下限為 -100% 來實現這一點的。換句話說，如果實際貨幣價格上漲多於 20% 交易者的最大回報仍然只有 +100% 的名義利潤；反之亦然，如果實際貨幣價格下跌多於 20% 交易者的最大損失也只是 -100% 他們的原始投資，也就是說他們的損失永遠不會超過最初投入的金額。
那有朋友可能會問：如果上限是 +100% 的話，這是意味交易者的收益不能超過他們最初投入的 2 倍嗎？我也有同樣的疑問，但與 Compli Fi 創始人詳細交談後，我發現利潤上限其實是無限的，而進入市場的時機是關鍵之一。
讓我解釋一下：如果你將市場開盤時的“看漲UP”代幣名義價值視為 $1 美元，假設你在此時入市，你的利潤上限將是固定的 +100%，也就是說 $2 美元是你可獲得的最大利潤。然而，交易者是隨時都可進入市場的，而選擇一個好的時機可以擴大超過 +100% 的上限。舉個例子，假設市場開盤後隔天市價暴跌了 10%，這意味著名義價值也將跌至 10% x5 = 50%，在我們的示例中，$1 美元的起始價值現在將為 $0.50 美元（注意，其上限價格在這個合同期內是固定的，為$2 美元）。如果交易者選擇在此時入場，潛在的利潤上限現在變為 $2/$0.50 = 四倍或 +300%。我認為經驗豐富的交易者將能夠根據各種市場條件使用 Compli Fi 來安全地交易或對沖他們的其他投資。顯然我不是個專業交易員，但這對我來說的確很有意思。
2. 提供流動性
如果你不想押注貨幣價格走勢，賺取被動收入的一個好方法是提供流動性。當用戶在 Compli Fi 上提供 USDC 流動性時，它將平均鑄造 5x 看漲 和 5x 看跌代幣，隨著交易者使用平台，流動性提供者的 LP 頭寸會開始累積交易費。
在過去 2 個月內，所有池的 USDC 平均回報率為 40%APY。目前對 LP 來說最安全的策略是同時為所有的池提供流動性。這是通過穩定幣獲得被動收入的絕佳方式。
請注意，下面的視頻談到了由於交易者贏家數量多於輸家數量，LP 提供者可能會獲得負收益。 這是不正確的。更準確的信息是當多數交易者強烈傾向於在某一側押注時，這有可能會造成流動性池失衡。 這個問題主要可以通過他們設計的多元化費用機制來緩解。這也就是為什麼同時為所有的池提供流動性是保證收入的最好方式。
我希望這篇文章能幫助大家理解 Compli Fi 協議及其獨特的功能，但如果一切仍然有點複雜而且你需要更詳細的說明，請參考下面提供的視頻。*如需中文字幕，請點擊CC
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