Yearn Finance 和投资机器人：自动化的 DeFi 策略

作者: 我们在Gemini的朋友 &  Cryptopedia Staff
翻译: 简雯婷🐝小蜜蜂@ClarkWendy

Yearn Finance 提供了一套由机器人驱动的投资策略，这些机器人应用“来自人群的智慧”-而这都来自于 Yearn 自己的社区中。

简介

Yearn Finance 投资机器人在各种 DeFi 平台上执行投资策略，旨在以最低的风险产生最高的回报。这些投资策略包括提供贷款资产，通过挖矿赚取项目代币，提供流动性，或者将这些和其他投资策略结合起来，用于在各种的 DeFi 贷款协议上。 Yearn 协议可让您轻松的在其平台上存入货币就即可参与复杂的投资策略。其不断扩展的产品套件旨在于简化Defi投资，因此吸引了很多投资者的注意。

内容

• Yearn.Finance: yVaults 机枪池
• yVault 策略案例研究: GUSD 
• DeFi 产品套件
• 人群的智慧

Yearn Finance 开发自动化的产品，目标是通过“投资机器人”来简化 DeFi 的复杂性，这些机器人可以让付费的用户获得最大化的回报。 Yearn 开始时只有一位以太坊开发人 — Andre Cronje — 他最初开始时只是想自动化和优化自己的 DeFi 收益。而如今，Yearn 已发展为以太坊上最活跃和参与度最高的去中心化社区之一，其目标是不断地开发创新的方式来产生回报。
投资机器人实际上就是 Yearn 自动化的投资策略，而这些都是在基于以太坊的平台上执行的。越来越多的 DeFi 产品有无数的投资策略。举些例子，Yearn 投资机器人可以在 Curve 协议上赚取交易费，使用 AAVE 闪电贷借钱以及将资产借给 Compound。

Yearn.Finance: yVaults 机枪池

Yearn生态系统中最受欢迎的产品是 yVault 机枪池，而这些池遵循在各种DeFi平台之间部署的投资策略。将货币存入 yVault 机枪池会自动铸造新的 yToken，而这是一种流动性提供者（LP）代币。流动性提供者LP代币是在将货币存入流动性池后自动铸造的代币，而这些代币代表着此流动性池中基础资产的索取权。每个 yToken 都可以随时被用来赎回最初存入的货币，再加上货币在 yVault 中被使用时积累的任何奖励。

举个例子，您可用 GUSD 存入 GUSD yVault 而获得 yGUSD LP 代币。当您用 yGUSD 来换回基础 GUSD 货币时， 您会收到 GUSD 和 GUSD 在 yVault 中被使用时积累的任何奖励。 Yearn 机枪池将 DeFi 应用程序和组件的复杂层压缩为简单化的交易策略，投资者可直接地在其中提供资产并持着 LP 代币就可轻松的参与复杂和算法性的策略。

yVault 策略案例研究: GUSD

yVault 策略是可变的, 如果策略可得的利润变得越来越少，Yearn 的社区可以决定改变或调整。在 yGUSD 的 2020 年 10 月策略中（此策略已针对优化被进行了调整），该策略可通过以下步骤为 yGUSD 持有者赚取收益：

1. GUSD 存入由各种稳定币（GUSD，DAI，USDC 和 USDT）组成的 Curve 资金池中以赚取收益。
2. 从稳定币池铸造的LP代币被押入 Curve 中以赚取CRV代币。
3. 90％所赚取的 CRV 代币被出售以获取更多 DAI。
4. DAI 被存回原来的 GUSD， DAI， USDC， USDT 稳定币池以赚取更多收益。

从用户的角度来看，以上步骤是在算法罩下进行的。与其它 yVault 策略相比，这个 GUSD 策略本身其实相当简单，然而其它 yVault 策略可涉及一些比较复杂的步骤例如应用杠杆贷款以维持对市场的敞口。

举个例子，截至 2020 年 12 月仍处于试验阶段且尚未完全发布的 yETH 机枪池，这个策略同时使用了 MakerDAO 和 Curve 协议。通过这个 yETH 策略，ETH 持有人以下列出的步骤获利的同时仍然保持市场敞口（ ETH 的价格升值或贬值）：

1. ETH 作为抵押品存入 MakerDao。
2. DAI 是使用存入的 ETH 作为抵押品从 MakerDao 借来的。
3. 借出的 DAI 被存入 yDAI 机枪池。
4. yDAI 机枪池将 DAI 存入 Curve 中以赚取收益。
5. 从 DAI 池中铸造的 LP 代币将被押在 Curve 中以赚取 CRV 代币。
6. CRV 代币被出售以获取更多 ETH。
7. ETH 作为抵押品被存回 MakerDao。

由于 yETH 机枪池的主要动作是从 MakerDao 借用 DAI，因此会有清算的风险 — 这意思是投资机器人可以出售您的ETH以偿还您的 DAI 贷款。当 ETH 抵押品的价值跌至借入的 DAI 的价值的 150％ 以下时，清算将会发生。为了避免清算，yETH 机器人旨在将 ETH 抵押品的价值与 DAI 债务的价值相比保持在 200％ 的安全户限上。如果 ETH 抵押品的价值开始降至 200％ 目标以下，则机器人将自动还清 DAI 的部分债务，以保持超额抵押。管理债务，抵押品和清算为 Yearn 的机枪池增加了另一层复杂性。

重要的是要知道, yVault 策略如依赖于很多协议和平台，它就会变得越复杂, 这会间接地增加 yVault 策略的风险。例如像 yETH 的例子，它不但具有使用杠杆的风险，还有清算和智能合约失败的风险。

DeFi 产品套件

Yearn 系列产品是DeFi产品不断扩展和发展的集合。除了各种 yVault 策略之外，Yearn 还提供其他多种活跃的产品，而这些产品一起构成了整体生态系统。

其他 Yearn 产品包括 yEarn 应用程式，该应用程式专注于使用像 DAI 之类的稳定币，并将其投入到 Compound 或 Aave 的高利率借贷池中。 ZAP 是另一个产品旨在于通过将多种手动交易动作简化为只需一键操作的交易，这会降低在以太坊上的交易成本。 yInsure 的功能是提供智能合约在代码中有漏洞或缺陷的情况下提供保险。

目前还处于研发阶段的产品很多，包括用于交易的 yTrade，用于自动清算的 yLiquidate和用于贷款的 yBorrow。迄今 Yearn 已被认同为研发的沃土，随着 DeFi 空间的成熟，其产品供应将会继续扩展。

人群的智慧

Yearn 投资机器人执行数字资产投资的策略: 如何分配它们，放置在哪里，何时移动它们以及何时出售它们。实际上，任何人都可以通过在 Yearn 治理论坛上发布新策略并向社区解释其逻辑和潜在回报。如果得到社区的批准，该策略将被实施，而策略创建者会赚取费用 — 得益于他们成功的策略执行。

尽管 DeFi 空间在各个平台上均具有许多自动化和算法机制，但 Yearn 投资机器人的策略是由社区成员创建和影响的。 Yearn 的社区管理“公平分发”其高度稀缺的 YFI 治理代币。即使在自动化算法的时代，其社区合作性质是人类创造力和功效的标志。在 Yearn，想法可以来自任何地方，而智慧则来自人群。而这智慧的效力将被反复的用真钱实时地测试，迭代和改善。

Yearn Finance 在 DeFi 领域中呈现了一个分层，互操作性和众包的独特主张。这是一个自动化投资和产品开发，应用激励与协调方面的实验。而这也是一个实验，看看具有广泛优化回报目标的去中心化社区是否可以在没有组织冲突之下有效地发挥作用。尽管许多 DeFi 平台专注于和传统的机构和系统脱节，Yearn 的创新是充当中介，将去中心化的社区和平台集合在一起，共同的目标是使用户受益。